Asset risk management
Asset risk management
La gestion actif-passif, également connu sous son acronyme anglais ALM (Asset and Liability Management) est une pratique développée par les institutions financières anglo-saxonnes des années 1970 à la croisée de la gestion des risques et la gestion stratégique. Elle consiste à analyser la situation du bilan et son évolution probable sur un horizon de planification, en fonction de variables vis-à-vis de laquelle il précise les attentes (les taux d’intérêt, le développement des entreprises, macro-économiques et autres variables du marché).
Il cherche à évaluer et contrôler l’équilibre entre les ressources et des emplois aux risques pris par l’établissement d’un niveau de stress de la rentabilité et un cadre réglementaire clair et varie selon les pays. Elle analyse systématiquement les risques de liquidité et de taux d’intérêt, et assure la conformité avec les ratios imposés par regulators.It nationaux et internationaux est à ce besoin de comprendre le comportement des clients afin de modéliser et évaluer les impacts à travers des simulations qui lui permettent de décider de mettre en couverture place contre les risques identifiés.
L’ALM est une préoccupation centrale des ministères des finances des banques, institutions financières et compagnies d’assurance, car elle permet d’estimer les risques financiers et de contrôle de la marge d’intérêt, et pour s’assurer qu’il n’y a pas de limite de vitesse est dépassée (risque de taux), ni accoup (par le biais de couverture), ou le séchage du réservoir d’essence suivante (risque de liquidité). Toutefois, il ne prévoit pas une éventuelle crevaison (échec d’une contrepartie importante) et ne s’intéresse qu’à une partie de la possibilité de vents de plus de 150 kilomètres par heure (crise prolongée) ou l’apparition de grandes capitalisations (crise économique).
Sa pratique et son degré de sophistication varie sensiblement d’un établissement à l’autre, dans la mesure où les contraintes réglementaires obligent à une surveillance de base de divers risques. Par la suite, les principaux concepts techniques seront illustrées par la banque de détail Wikibank dont le bilan est présenté sur la droite.
Sur le bord et à l’extérieur du périmètre
La gestion des risques suivants, bien que souvent portées à l’attention des organes directeurs de la gestion de bilan, soit pas mis en œuvre en tant que tel (dans les petits établissements) ou déléguée à des services spécialisés au sein des divisions des risques.
gestion du risque de liquidité
Impasse de liquidité statique
La particularité des bilans de ces institutions réside dans les opérations comptables dans les livres de ses clients qui sont renouvelées en permanence (actif et passif). L’analyse de ce risque est essentiellement grâce à l’observation de l’impasse qui mesure les besoins de liquidité statique ou des excédents de liquidités pour l’observation dates.The avenir de cette impasse d’une période à une autre peut apprécier la déformation du bilan de l’institution.
Le gap de liquidité statique Wikibank est déterminé par les caractéristiques d’amortissement et la durée des opérations sont présentés dans le tableau. Ainsi, les prêts d’investissement sont amortis linéairement sur 4 périodes. T 1, il reste dans le stock initial de ce qui est coupé, la première des quatre unités d’amortissement de 5 ou 15 unités. Et ainsi de suite pour les autres postes et d’autres périodes.
T (comptes de fin d’année), le résultat est équilibré et l’écart est de zéro, t 1, l’écart est négatif (-4), c’est-à-dire qu’il n’y a plus de ressources que les emplois; t en 2, l’écart est positif ( 15), ce qui signifie que moins de ressources que les emplois: la nécessité de refinancement futur est essentiellement liée aux échéances des prêts bancaires à 2 ans disparaissent du bilan à t 2.La nature des opérations non amortissables échéancées est discutée dans la modélisation.
La gestion des liquidités à court terme
Si les banques étaient déjà tenus de se conformer dans la plupart des pays les ratios relatifs aux liquidités à court terme, le Comité de Bâle a proposé une norme internationale en vue d’harmoniser les pratiques des différents pays. Chaque régulateur de la maison sera bientôt déclin et le taux de couverture de liquidité. En France, la Commission bancaire en 1988 oblige les banques à respecter un ratio de liquidité à court terme. Il est défini comme le montant des engagements de liquidité à court terme divisé par la demande pondérée et à court terme, aussi pondérés – ou même défini comme le ratio des flux de trésorerie ou remboursables pour un mois, divisé par le flux à verser ou probablement une décaissables mois supplémentaire. Ce facteur doit être en permanence au dessus de 100%, reflétant le fait que la banque doit en permanence être en mesure de respecter ses engagements sans recourir à l’emprunt supplémentaire dans le month.The venir coefficient de un mois et trois rapports d’observation calculé sur onze mois est statique gap de liquidité à un an.
Le calcul du coefficient est présenté pour Wikibank en supposant que le [t, t 1] période représente un mois.Il est donc égal à la somme de plaques de trésorerie (1,4 3,5 3,5 5) divisé par la somme des bases du passif (4.2 7.7) est = 112,6%. La limite d’un minimum de 100% est observée. Toutefois, il est fort probable que le seuil de 100% est transmise à t 1, t remboursé les emprunts interbancaires à 2 représentent alors une plaque en raison d’un 24 x 100% = 24.
Examen des capitaux propres à 100% en numéraire semble contestable, car, même si il est possible de les réduire par des pertes, il reste en contradiction avec le ratio de solvabilité, qui impose un capital minimum pour les banques.
Même si actuellement pas harmonisées, l’émergence d’une régulation internationale est susceptible d’aboutir prochainement, alors que la Commission bancaire travaille déjà sur la réforme de la réglementation en vigueur.
Le risque de liquidité systémique
La proportion importante des prêts et emprunts interbancaires fortement exposés aux banques le risque de réputation interbancaire, qui est réalisé quand une banque ne peut plus répondre à ses besoins de liquidités. En effet, une fois la réputation d’une institution est atteint, il peut se voir refuser le renouvellement des prêts consentis par des collègues, comme l’a révélé par la crise de liquidité de 2007-2009.
La gestion des risques et la politique de GAP
Dans la pratique, quelles sont les missions de la prise de décision?
Lorsque les perspectives de marge et le niveau de risque sont portées à la connaissance de la décision d’une institution financière, il définit ensuite la politique de GAP qui comprend:
ratios prudentiels
les ratios prudentiels sont ventilées par chaque régulateur financier national. Ces ratios sont traduits en recommandations droit local du Comité de Bâle sur le contrôle bancaire, qui siège à la BRI, qui offre internationale de gestion des risques prudentiels. Ils sont les principaux indicateurs de l’optimisation des contraintes de travail fait dans le contexte de l’ALM.
gestion des risques de taux d’intérêt
L’analyse du risque de taux d’intérêt est basé sur deux approches complémentaires: l’un des intérêts courus et les autres la valeur actualisée nette. Il a besoin de savoir avant l’exposition à des dangers différents induisant des risques de taux: quels sont les blocages par type de taux.
L’approche des intérêts courus se concentre sur les blocages opérations statiques et dynamiques avec des caractéristiques compatibles payer à taux fixe, variable ou révisable. Il attache une importance particulière à l’impasse à un taux fixe qui est plus sensible aux variations des taux d’intérêt à court terme.
Impasses par type de taux
Des blocages sont analysés en sous-ensembles d’intérêt dans les opérations sensibles dans une seule variable. Contrairement à l’impasse de la liquidité, risque de taux d’intérêt pour les instruments de taux d’intérêt comprennent les blocages enregistrés en hors bilan (FRA, swaps, caps, floors, options).
Le bras de fer à un taux fixe ou taux de certaines opérations est dans l’impasse dont le taux est fixe et connue pour une période déterminée dans la période d’analyse. Il inclut les contrats à taux fixes, les contrats à taux variable pour la période jusqu’à leur prochaine date de révision, ainsi que des contrats ou handicapées étages sur la période dans laquelle le niveau (grève) de cours ou le plancher est atteint.
L’impasse des prêts à taux fixe statique est Wikibank taux fixe sur la date de clôture du 5. C’est-à-dire qu’il a plus d’emplois que des ressources à taux fixe. La variable de position ou à taux variable ne rentre pas en compte dans la détermination de l’impasse taux fixe statique.
Sensibilité de la marge nette d’intérêts (NIM)
Le risque de taux d’impasse n’est pas nulle à l’origine d’un danger sur le NMI. Un déséquilibre entre les emplois et les ressources au même rythme sensible est la source de l’incertitude liée à l’évolution future des taux impliqués.L’ALM détermine la sensibilité dynamique de l’INM à l’évolution des taux sur un intervalle normalisé spécifié par (souvent / – 1 point de pourcentage).
La sensibilité de l’INM Wikibank est déterminée en supposant que les stocks restent les mêmes pour chaque emploi en t 1, et que les taux à court terme et EONIA Euribor sont respectivement attendus à 1% et 2%. Dans ces conditions, même en période de hausse des taux à court terme à un point, le changement serait -6 x NMI Δ = -0,06, soit 4% de l’INM estimée de 1 à 1,5 t.
Si NMI représente les trois quarts du PIB et que l’institution a un ratio d’exploitation de 60%, alors que cette sensibilité est de 7,5% du bénéfice d’exploitation.
Lorsque le renouvellement des opérations à taux fixe ne correspondent pas en considération les sensibilités des INM à un choc de taux parallèle et cohérente des taux à court terme est équivalent à multiplier le montant moyen de blocage dynamique à taux fixe plus par le choc (1 pts dans notre exemple) . En dynamique, il est une approximation qui ne comprend pas le temps de refixation viscosité liés ou l’impact de la variation du niveau des taux et une salle pour la nouvelle production.
Sensibilité de la VAN
La sensibilité de la valeur actuelle nette de l’incidence sur le bilan des taux d’intérêt est calculé par l’assimilation des blocages fixe l’équilibre d’un ensemble de taux des obligations à taux fixe, à coupon zéro. La sensibilité globale est donc égale à la somme des sensibilités (modification de la durée de Macaulay) de chacune de ces obligations à un choc de taux à déterminer. Prenant note de la Δ choc de taux, la tuberculose le temps des seaux ou des intervalles de temps, zc et à coupon zéro les taux, cette sensibilité peut être écrit:
Le Comité de Bâle n’a pas réussi à définir et à appliquer une méthodologie de calcul des exigences de fonds propres pour couvrir le risque de taux d’intérêt. Ce risque n’est donc pas soumis à des exigences de fonds propres réglementaires (pilier I). Il est cependant soumis à une exigence de fonds propres économiques au titre du pilier II, la méthode de calcul pour chaque établissement. Ces méthodes ont encore besoin de validation et d’approbation des organismes de réglementation nationaux.
concepts ALM
Cet ensemble d’opérations sélectionnées peuvent être limités à un sous-ensemble des transactions avec des caractéristiques communes telles que le type de taux (fixe, variable, adaptable à une telle fréquence) ou la date de l’engagement préalable de l’analyse (en stock, en préparation). A l’instant t, pour un ensemble de E opérations:
La présentation graphique de l’évolution de ces impasses au fil du temps, selon une analyse généralement pas trimestriels, illustre les possibilités et les mettre en évidence les risques financiers.
L’analyse statique détient l’avenir des opérations en cours en stock: déjà actifs ou présents au bilan. Analyse dynamique élargit la portée de l’analyse en ajoutant à l’évolution future des actions en circulation, les hypothèses de la nouvelle production.
L’ALM assigne toutes les opérations du cycle de vie en modélisant les dates, que ce sont des contractuels (pour un prêt) ou non (le cas d’un compte): il définit et la vitesse de sortie de la balance des produits différents. Voir ci-dessous.
Limites de la gestion actif / passif
Comme tout exercice de prospective ou de planification, il a ses limites en ce qu’elle repose sur des hypothèses qui s’étendent généralement les tendances. Les erreurs commises par la gestion actif et du passif à partir de: